Mentre le spese in conto capitale informatiche entrano nella fase di “crescita incontrollata”, il collo di bottiglia dell’intelligenza artificiale si è spostato dalla produzione delle GPU alle materie prime nella catena di fornitura dei PCB.
Cambiamento: dal recupero del volume al valore basato sulla complessità
Per anni, l’industria elettronica ha utilizzato il volume delle spedizioni per giudicare la ripresa. Tuttavia, l’era dell’intelligenza artificiale ha distrutto questa logica. Sebbene le spedizioni di server mostrino una crescita moderata (~4%), Valore per unità La transizione dall'architettura GB200 all'architettura GB300 di nuova generazione ha spinto gli strati, lo spessore e i requisiti dei materiali del PCB ai loro limiti fisici.
In breve: l’era dell’intelligenza artificiale non riguarda più chi ha più capacità, ma chi la controlla. Il materiale più raro.
1. La guerra di scalabilità: crescita “incontrollata” delle spese in conto capitale
I fornitori di servizi cloud (CSP) sono impegnati in un'incessante corsa agli armamenti legati all'intelligenza artificiale. Si prevede che le spese in conto capitale del CSP aumenteranno a causa delle richieste infrastrutturali e dei cambiamenti normativi. 90% entro il 2026Questo non è un miglioramento periodico. Si tratta di una ristrutturazione fondamentale dell’infrastruttura informatica globale.
2. Crisi materiale: disagio reale
Questo rapporto evidenzia un fatto importante: la carenza non riguarda la produzione di PCB, ma la produzione di PCB ecosistema dei materiali a monteDiversi componenti chiave si trovano ad affrontare ampi divari tra domanda e offerta:
- Foglio di rame HVLP4: Rendimenti molto bassi limitano l’offerta. Il previsto divario tra domanda e offerta di 43-48% È previsto entro il 2026-2027.
- Tessuto al quarzo (vetro Q): Un materiale critico per le schede ad alta velocità di livello M9. Il potenziale gap di offerta potrebbe essere superato 60% Fino al 2027
- Perni di perforazione ad alto livello: All'aumentare della durezza del materiale e del numero di strati, il consumo della punta è aumentato fino a 6 volte, mentre l'approvvigionamento è problematico.
3. Substrato ABF: confezionamento "processo avanzato".
Man mano che le aree dei chip AI si espandono, consumano molto di più Substrato ABF (Ajinomoto Build-up Film).Questo è diventato il nuovo "punto di strozzatura" per il settore:
- Divario di offerta: 26% nel 2027 e potenzialmente previsto 46% entro il 2028.
- Blocco strategico: I principali clienti occidentali stanno prenotando in anticipo la capacità, costringendo i fornitori di ASIC a fare a gara per i materiali.
4. Cambiamento nel settore: nuova gerarchia
Il predominio dei giganti dei PCB mobili è messo in discussione. Il boom dei server AI sta promuovendo i produttori di livello 2 con capacità specializzate di “schede spesse”. Inoltre, Capacità produttiva all'estero L’intelligenza artificiale è diventata un prerequisito per servire i clienti di fascia alta e crea una nuova barriera all’ingresso.
Conclusione: era di completa scarsità
L’intelligenza artificiale non ha semplificato il settore. Ha portato la catena di fornitura in una nuova fase "Mancanza totale." La competizione si è spostata dall’innovazione in architettura alla battaglia per fornire materiali di alta qualità e capacità del substrato. In questo nuovo ciclo, il potere di determinazione dei prezzi appartiene solo a coloro che detengono la chiave per superare il collo di bottiglia materiale.